通貨膨脹是指因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給。

通貨膨脹在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中意指整體物價(jià)水平上升。一般性通貨膨脹為貨幣之市值或購買力下降，而貨幣貶值為兩經(jīng)濟(jì)體間之幣值相對(duì)性降低。前者用于形容全國性的幣值，而后者用于形容國際市場(chǎng)上的附加價(jià)值。兩者之相關(guān)性為經(jīng)濟(jì)學(xué)上的爭(zhēng)議之一。
紙幣流通規(guī)律表明，紙幣發(fā)行量不能超過它象征地代表的金銀貨幣量，一旦超過了這個(gè)量，紙幣就要貶值，物價(jià)就要上漲，從而出現(xiàn)通貨膨脹。通貨膨脹只有在紙幣流通的條件下才會(huì)出現(xiàn)，在金銀貨幣流通的條件下不會(huì)出現(xiàn)此種現(xiàn)象。因?yàn)榻疸y貨幣本身具有價(jià)值，作為貯藏手段的職能，可以自發(fā)地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，使它同商品流通所需要的貨幣量相適應(yīng)。而在紙幣流通的條件下，因?yàn)榧垘疟旧聿痪哂袃r(jià)值，它只是代表金銀貨幣的符號(hào)，不能作為貯藏手段，因此，紙幣的發(fā)行量如果超過了商品流通所需要的數(shù)量，就會(huì)貶值。

通貨緊縮(deflation) ：人們消費(fèi)能力與生產(chǎn)能力的擴(kuò)張，還有中央銀行與國家稅收運(yùn)作的脫離實(shí)際，會(huì)使市場(chǎng)上流通的貨幣會(huì)出現(xiàn)絕對(duì)稀缺和相對(duì)稀缺兩種情況，人稱通貨緊縮。

????通貨緊縮與通貨膨脹都是一種貨幣現(xiàn)象，必須要用貨幣手段才能解決問題。對(duì)通貨緊縮與通貨膨脹研究最系統(tǒng)的著作是中國學(xué)者李紀(jì)兵的《富國律——三十年內(nèi)國家成王稱富之規(guī)律法律》。該著作不僅指出彈性貨幣機(jī)制下，國家不應(yīng)該對(duì)通貨膨脹負(fù)責(zé)，而且指出即便是在彈性貨幣機(jī)制下，通貨緊縮依然不可避免。因?yàn)樵趶椥载泿胖贫戎?，基礎(chǔ)利率過高、國家稅收增加與匯率上升都會(huì)將本來在人們手中的貨幣收到國家央行、財(cái)政與外國人手里，會(huì)不斷地制造出新的通貨緊縮。該著作為國家貨幣政策的穩(wěn)定性與單向性奠定了理論基礎(chǔ)，并認(rèn)為通貨膨脹只是一種虛幻化的通貨緊縮，其實(shí)質(zhì)是通貨緊縮，外表以通貨膨脹的形式表現(xiàn)出來。